中奥到家:业务覆盖全国45个城市,营收同比增长28%
发布日期:2020-09-01      来源:未知

文 / 研究员 李妍

 

引言

中奥到家集团有限公司(以下简称“中奥到家”,股票代码:01538.HK)于8月30日晚,披露2020年上半年业绩公告。截至2020年6月30日,中奥到家实现营业收入约8.39亿元,同比增长28.0%。毛利约2.34亿元,同比增长16.0%;毛利率约27.9%,下降了2.8个百分点。纯利约0.75亿元,同比增长29%。总合约面积约0.72亿平方米,已订约管理中国45个城市的588个项目。

 

业务拓展至全国45个城市,发展迅速

 

 

中奥到家是一家中国领先及快速发展独立物业管理服务供应商。主要向物业发展商及业主提供广泛的物业管理业务,当中大部分为住宅物业、商用及政府楼宇。提供的服务主要包括:标准物业管理服务及配套服务,例如清洁、园艺、保安护卫、维修及保养以及管家服务等。重点业务为住宅物业市场,同样也会向非住宅物业(包括独立非住宅物业以及教育机构及商业综合楼等住宅物业附属物业)提供服务。

 

截至2020年上半年,中奥到家的业务拓展覆盖全国45个城市,订约管理住宅物业及非住宅物业(如商用或政府楼宇)项目合同共588项,总合约建筑面积约0.72亿平方米。其中,物业管理业务已交付合约建筑面积及管理的项目数目,分别由截至2019年6月30日约0.59亿平方米及502个项目,增加至截至2020年6月30日约0.65亿平方米及531个项目。

 

图1 已交付合约建筑面积及管理的项目

单位:亿平方米,个

(数据来源:中奥到家半年报,中物研协)

 

截至2020年6月30日,已交付合约面积主要包括「住宅+非住宅」两部分,其「住宅」区域主要包括:华东及华中、华南以及华北几部分。按区域划分已交付合约建筑面积及管理的项目数目得知,华东及华中合约面积最大,服务的项目数量也最多,主要是因为包含的城市较多,达到26个。

 

图2 按区域划分已交付合约建筑面积及管理的项目数目

单位:万平方米,个

(数据来源:中奥到家半年报,中物研协)

 

四大业务齐发力,营收突破8亿

 

 

中奥到家秉承「更美、更好、更满意」的理念,以物业管理业务为主,致力于透过多元化的物业管理及增值服务套餐,为物业业主及客户提供更多服务,创造更多价值。截至2020年6月30日,中奥到家实现营业收入约8.39亿元,较2019年同期约6.56亿元,同比增长28.0%。

 

营业收入主要来自四大业务板块:物业管理业务、清洁及绿化业务、房地产代理业务以及其他业务。其中,物业管理业务仍是其主要的收入来源,物业管理业务具体包括:物业管理服务和协销服务。

 

报告显示,截至2020年上半年,物业管理服务的营业收入约5.93亿元,较2019年同期约5.48亿元增长8.3%,主要是由于已交付合约建筑面积的增加及管理的项目数目的增加。协销服务的营业收入约0.24亿元,较2019年同期约0.22亿元增长10.5%,主要是由于项目数目增加,由截至2019年6月30日的59个项目,增加至截至2020年6月30日的79个协销业务项目,协销为物业管理业务增加了收入来源。 

 

图3 物业管理业务收入构成及增速

单位:万元

(数据来源:中奥到家半年报,中物研协)

 

房地产代理业务的营业收入增幅涨超三倍,增速高达306.0%,主要是因为自2019年4月收购辉煌房地产及辉煌置业起,中奥到家向物业及房地产客户及投资者提供房地产信息、房地产经纪、房地产营销策划、房屋租赁、房地产投资等咨询服务,导致收入的快速提升,由2019年同期约0.38亿元,增长到2020年约1.55亿元;其他业务的营业收入约0.49亿元,较2019年同期约0.35亿元增长41.3%,主要是由于期内保安护卫服务产生额外收益约0.14亿元;清洁及绿化业务的营业收入约0.18亿元,较2019年同期约0.13亿元增长38.6%,主要由于疫情期间,清洁及绿化服务的需求增加所致。

 

图4 按业务线划分的收益及增速

单位:万元

(数据来源:中奥到家半年报,中物研协)

 

房地产代理业务毛利增速涨超两倍

 

 

报告显示,截至2020年6月30日,中奥到家的毛利约2.34亿元,较2019年同期约2.01亿元,增加16.0%。其中,房地产代理业务毛利增速涨超两倍,达到212.3%;其次增长较快的是其他业务,毛利增速约155.4%;物业管理业务毛利增速约1.3%;清洁及绿化业务毛利降幅较大,同比降低了75.7%。

 

图5 按业务线划分的毛利情况

单位:万元

(数据来源:中奥到家半年报,中物研协)

 

整体毛利率由截至2019年6月30日的30.7%,减少至截至2020年6月30日的27.9%,下降了2.8个百分点。毛利率降低主要由于期内劳工成本、分包成本及其他服务及货品销售成本增加所致。

 

图6 按业务线划分的毛利率情况

 

(数据来源:中奥到家半年报,中物研协)

 

加快收并购步伐,积极探索潜在项目

 

 

中奥到家将继续发挥作为独立物业管理公司的优势,以高素质服务及营运效率与市场对手竞争,与各地区的领先物业发展商及物业管理服务供应商建立稳定合作关系,积极探索发展中的潜在项目,透过收并购及合作来加快在中国的业务规模扩展及覆盖区域。

 

1)2020年1月,中奥到家与佛山市顺德区陈村镇康盈投资管理有限公司订立物业转让协议,以0.46亿元的价格收购,位于中国佛山市顺德区陈村镇太平洋鼎旺商业中心1501号、1601号及1701号的三层办公大楼(总建筑面积约3672.72平方米)。

 

2)2020年6月,中奥到家以0.4亿元收购广东华瑞环境工程有限公司51%的股权,该公司主要在中国从事提供清洁服务、绿化服务及保养及室外墙壁清洁。

 

3)2020年6月,中奥到家与绿城服务集团有限公司订立合作协议,就生活服务及物业服务业务等领域进行全方面合作。绿城服务提供包括物业服务、咨询服务及园区服务。根据双方合作协议,中奥到家与绿城服务共同成立生活服务公司,注册资本为500万元,分别持股为30%及70%。

 

小结

中奥到家致力透过现有客户基础发展新业务关系,开发自有网络,从而为公司提供强劲内部增长,同时继续物色合适的收购目标及与合适的物业服务供应商建立策略合作和关系,以强化其组合来增加覆盖的区域。中奥到家将继续策略性地选择有意进军的市场,专注于经济较发达且人均国内生产总值较高的市场,会进一步拓展同一城市或邻近城市内的业务,以发挥最大的规模经济效益。